Guosen Futures: Το κέντρο βάρους των τιμών του χαλκού στη Σαγκάη αναμένεται να κινηθεί ανοδικά
Αυτήν τη στιγμή είναι μια σημαντική περίοδος παρατήρησης για τις μη σιδηρούχες οντότητες της χώρας μου να περάσουν από την περίοδο εκτός εποχής στην περίοδο αιχμής. Οι σταθερές πολιτικές ανάπτυξης και οι προσδοκίες για την περίοδο αιχμής της ζήτησης θα επαληθευτούν τον Απρίλιο. Να είστε προσεκτικοί με αυξημένες διακυμάνσεις στην αγορά εμπορευμάτων.
Κρίνοντας από τα hot spots των θεμελιωδών μεγεθών της αγοράς χαλκού, το τέλος επεξεργασίας σποτ για εισαγόμενο συμπυκνωμένο χαλκό έχει μειωθεί κατά περισσότερο από 80% σε μόλις 4 μήνες, από σχεδόν 90 δολάρια ΗΠΑ/τόνο το τέταρτο τρίμηνο του 2023 (υψηλότερο από το ετήσιο μακροπρόθεσμο επίπεδο παραγγελίας) έως Ήταν περίπου 20 US$/τόνο στις αρχές Μαρτίου (ιστορικά χαμηλό επίπεδο). Τα σχετικά στοιχεία δείχνουν ότι ο δείκτης τελών άμεσης επεξεργασίας για το συμπυκνωμένο χαλκό έχει πέσει στα 16,41 δολάρια ΗΠΑ/τόνο στις αρχές Μαρτίου. Σύμφωνα με έρευνα του κλάδου, αφού ληφθεί υπόψη το κόστος μετρητών, το νεκρό σημείο των τελών επεξεργασίας για τα μεταλλουργεία χαλκού είναι περίπου 60 δολάρια ΗΠΑ/τόνο. Τα τρέχοντα τέλη επεξεργασίας σποτ για το συμπυκνωμένο χαλκό είναι σημαντικά χαμηλότερα από το νεκρό σημείο. Η έλλειψη πρώτων υλών και οι αυξανόμενες απώλειες παραγωγής μπορεί να ωθήσουν τον χαλκό Τα Χυτήρια έχουν εντείνει τις προσπάθειες συντήρησης και μείωσαν παθητικά την παραγωγή. Τα σχετικά στοιχεία δείχνουν ότι το 2023, η παραγωγή εξευγενισμένου χαλκού της Κίνας θα αυξηθεί κατά 13,5%, φθάνοντας σε υψηλό ρεκόρ σχεδόν 13 εκατομμυρίων τόνων. Ταυτόχρονα, οι εισαγωγές συμπυκνώματος χαλκού της χώρας μου θα αυξηθούν επίσης κατά 9,1% σε 27,54 εκατομμύρια τόνους. Εάν η τήξη χαλκού το 2024 Λόγω της έλλειψης πρώτων υλών, οι κατασκευαστές μειώνουν την προσφορά και ο ρυθμός αύξησης της παραγωγής χαλκού μπορεί να μειωθεί στο 6%-8%.
Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία του κλάδου, μετά τη διαπραγμάτευση της μακροπρόθεσμης συμφωνίας για τα τέλη επεξεργασίας συμπυκνώματος χαλκού το 2024, σημειώθηκαν αρνητικές διαταραχές στην πλευρά της προσφοράς πρώτων υλών μεταλλεύματος χαλκού σε όλο τον κόσμο. Για παράδειγμα, το ορυχείο χαλκού Cobre Panama που ανήκει στην εταιρεία εξόρυξης χαλκού στο εξωτερικό First Quantum ανακοίνωσε ξαφνικά την αναστολή της παραγωγής (προηγουμένως το ορυχείο χαλκού της εταιρείας το 2024 Η παραγωγή υπολογίζεται σε 370,{4}} τόνους μετάλλου), κυρίως λόγω τοπικών διαμαρτυριών και η κυβερνητική πολιτική αλλάζει και υπάρχει κίνδυνος οριστικού κλεισίματος. Επιπλέον, ο τελευταίος στόχος παραγωγής χαλκού που ανακοινώθηκε από τον κολοσσό εξόρυξης Anglo American Resources το 2024 μειώθηκε στους 730,000-790,000 τόνους μετάλλων (μείωση 180,000-210,{ {11}} τόνοι μετάλλων). Η εκτιμώμενη συνολική παραγωγή χαλκού το 2024 για τις δεκαπέντε μεγαλύτερες εταιρείες εξόρυξης στον κόσμο έχει μειωθεί κατά περίπου 1,5% σε ετήσια βάση, διαταράσσοντας τις προσδοκίες της αγοράς για την ισορροπία της παγκόσμιας προσφοράς και ζήτησης συμπυκνώματος χαλκού και μπορεί να προκαλέσει την προσφορά και τη ζήτηση της αγοράς χαλκού να μετατοπιστεί από τη σχετική ισορροπία στην ένταση.
Αξίζει να σημειωθεί ότι οι υπερπόντιες εκλογές που εκπροσωπούνται από την Ευρώπη και τις Ηνωμένες Πολιτείες το 2024 και ο κύκλος μείωσης των επιτοκίων της κεντρικής τράπεζας πλησιάζουν και η στρατηγική αξία ασφαλείας της προμήθειας πρώτων υλών της αλυσίδας της βιομηχανίας μη σιδηρούχων συνεχίζει να αυξάνεται. Βραχυπρόθεσμα, η ελαστικότητα της ζήτησης και το ασφάλιστρο κινδύνου των βασικών πρώτων υλών επηρεάζονται σε μεγάλο βαθμό από γεωπολιτικούς κινδύνους και η σταθερότητα της βιομηχανικής αλυσίδας έχει προσελκύσει μεγάλη προσοχή. Πριν και μετά τις κυβερνητικές εκλογές του 2024 σε μεγάλες υπερπόντιες οικονομίες και χώρες βασικών πόρων, η τεράστια αβεβαιότητα στις υπερπόντιες βιομηχανικές πολιτικές μπορεί να προκαλέσει σημαντικές αλλαγές στην παγκόσμια αγορά βασικών πρώτων υλών χύδην. Η Κίνα είναι ο μεγαλύτερος παραγωγός επεξεργασμένου χαλκού στον κόσμο, αντιπροσωπεύοντας το 43% του παγκόσμιου συνόλου. Είναι επίσης ο μεγαλύτερος εισαγωγέας βασικών πόρων σε τομείς μη σιδηρούχων, όπως ο χαλκός. Οι φυσικές εισαγωγές μεταλλεύματος χαλκού από την Κίνα αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 60% των παγκόσμιων εισαγωγών. Τα τελευταία χρόνια, η χώρα μου αντιμετώπισε ανεπαρκή προσφορά εξορυκτικών πόρων και πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα στη τήξη και τη μεταποίηση. Καθώς η παγκόσμια προσφορά βασικών ορυκτών πόρων αντιμετωπίζει συνεχή διακοπή, πρέπει να καταρτιστούν σχέδια αντιμετώπισης κινδύνου.
Το πρώτο τρίμηνο του 2024, οι προσδοκίες της αγοράς για αύξηση των τιμών του χαλκού αυξάνονται. Αν και με βάση την ιστορική εμπειρία, η απόδοση των τιμών του χαλκού το πρώτο τρίμηνο είναι συχνά αδύναμη, από το 2020, οι τιμές του χαλκού έχουν επηρεαστεί σε μεγάλο βαθμό από μακροοικονομικούς παράγοντες. Οι διακυμάνσεις των τιμών το πρώτο τρίμηνο έχουν αυξηθεί σημαντικά και τα εποχιακά μοτίβα έχουν υποστεί ορισμένες αλλαγές. Το 2024, το κέντρο βάρους των τιμών του χαλκού αναμένεται να μετατοπιστεί προς τα πάνω και η αστάθεια της αγοράς θα αυξηθεί. Συνιστάται στους επενδυτές να δώσουν προσοχή στην πιθανότητα διαρθρωτικών αυξήσεων και ανοδικών εξελίξεων. Οι εταιρείες τήξης και μεταποίησης πρέπει να δώσουν προσοχή στον έλεγχο των κινδύνων και στη διασφάλιση της προμήθειας πρώτων υλών. Δώστε προσοχή στο ακέραιο επίπεδο πίεσης των 70,000 γιουάν/τόνο και η χαμηλότερη υποστήριξη είναι περίπου 68,000 γιουάν/τόνο. Θα δώσουμε ιδιαίτερη προσοχή στην παγκόσμια μακροοικονομική κατάσταση και στις διαρθρωτικές αλλαγές στη βιομηχανική αλυσίδα.
